V觀財(cái)報(bào)｜A股年內(nèi)最大IPO國(guó)貨航最高漲近420%，三年分紅超募資額

　　中新經(jīng)緯12月30日電 (張澍楠)年內(nèi)最大規(guī)模IPO中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)航空股份有限公司(下稱(chēng)“國(guó)貨航”)上市首日，盤(pán)中最高上漲近420%。

　　A股年內(nèi)規(guī)模最大IPO

　　12月30日，國(guó)貨航高開(kāi)逾330%后一路上揚(yáng)，一度沖到416%。截至當(dāng)天收盤(pán)，每股股價(jià)最高12.5元，遠(yuǎn)超2.30/股的發(fā)行價(jià)，換手率73.09%，市值為1117億元。

　　Wind截圖

　　Wind顯示，截至12月30日，國(guó)貨航擁有股東111.72萬(wàn)戶。

　　國(guó)貨航網(wǎng)站顯示，公司2003年成立，核心業(yè)務(wù)包括航空貨運(yùn)、綜合物流解決方案以及航空貨站，目前形成了快運(yùn)、安運(yùn)、鮮運(yùn)、駿運(yùn)、特運(yùn)、珍運(yùn)、標(biāo)運(yùn)、郵件等多種產(chǎn)品。

　　深交所網(wǎng)站截圖

　　從時(shí)間上看，2023年3月，國(guó)貨航提交IPO申請(qǐng)并獲得深交所受理，同年9月成功過(guò)會(huì)；2024年10月提交注冊(cè)，同年12月上市。

　　2023年8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文，根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。

　　募資金額上，2023年9月20日國(guó)貨航上會(huì)稿顯示，預(yù)計(jì)募集資金使用額65.07億元。2024年10月10日注冊(cè)稿則顯示，預(yù)計(jì)募集資金使用額減至35億元，縮水近一半。即便縮減募資金額，其依然是今年A股募資規(guī)模最大的IPO。

　　據(jù)國(guó)貨航12月24日披露的招股書(shū)，募集資金總額30.39億元(超額配售選擇權(quán)行使前)，34.95億元(超額配售選擇權(quán)全額行使后)。

　　橫向?qū)Ρ�，同樣籌備上市的南方航空物流股份有限公司(下稱(chēng)“南航物流”)在2024年1月29日進(jìn)入問(wèn)詢階段，擬融資金額60.80億元。上交所網(wǎng)站顯示，2024年11月29日，南航物流更新提交相關(guān)財(cái)務(wù)資料，尚未披露募資額是否會(huì)有變化。

　　此外，“航空物流混改第一股”東航物流2021年上市時(shí)，募資額僅為25.04億元。

　　累計(jì)分紅超募資金額

　　上市之前，國(guó)貨航曾多次分紅。

　　上會(huì)稿截圖

　　上會(huì)稿顯示，2020年至2022年度，國(guó)貨航三次現(xiàn)金分紅金額分別約13.69億元、20.51億元、4.50億元，三年累計(jì)分紅超38億元。

　　國(guó)貨航表示，本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，將使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)得到全方位的發(fā)展，進(jìn)一步提升服務(wù)能力、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力、完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于全面提高公司的綜合實(shí)力。

　　業(yè)績(jī)方面，國(guó)貨航業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)，呈現(xiàn)先降后升趨勢(shì)。

　　招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)(2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月)，國(guó)貨航分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入243.05億元、230.76億元、149.19億元以及89.69億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43.42億元、31.08億元、11.53億元以及6.66億元。

　　2023年，國(guó)貨航營(yíng)業(yè)收入同比下降35.35%，歸母凈利潤(rùn)同比下降62.89%。公司稱(chēng)主要系2021-2022年期間，航空貨運(yùn)行業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境受不可抗力因素影響，供需關(guān)系暫時(shí)性失衡，市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，運(yùn)價(jià)大幅上漲，系行業(yè)整體利好的趨勢(shì)性變化。2023年以來(lái)，航空貨運(yùn)市場(chǎng)逐步恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相比于行業(yè)運(yùn)行的景氣高點(diǎn)，出現(xiàn)較大幅度的下降，系外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境客觀變化所導(dǎo)致。

　　中郵證券研報(bào)提到，國(guó)貨航為繼東航物流之后的民航混改第二股。國(guó)貨航的運(yùn)營(yíng)模式與東航物流十分接近，均為全貨機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)、客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)、貨站操作業(yè)務(wù)、綜合物流解決方案業(yè)務(wù)。

　　招股書(shū)顯示，與可比公司對(duì)比分析，2023年?yáng)|航物流歸母凈利潤(rùn)為24.88億元，同比下降31.58%。國(guó)貨航歸母凈利潤(rùn)下降幅度大于東航物流。此外，2023年國(guó)貨航的航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入為102.41億元，下降幅度為38.67%；東航物流航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入為91.17億元，下降幅度為31.37%。

　　國(guó)貨航表示，2024年度預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入202億元，預(yù)計(jì)同比增加35.40%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為17.96億元，預(yù)計(jì)同比增加55.70%。較2023年明顯增長(zhǎng)，較2022年、2021年相比，仍存一定差距。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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