問(wèn)止中醫(yī)沖刺港交所，人均診療費(fèi)近千元

　　中新經(jīng)緯1月21日電 (王玉玲)近期，深圳問(wèn)止中醫(yī)健康科技有限公司(下稱(chēng)問(wèn)止中醫(yī))向港交所遞表，申請(qǐng)主板上市。招股書(shū)顯示，問(wèn)止中醫(yī)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)、中醫(yī)生活產(chǎn)品和中醫(yī)大腦訂閱服務(wù)三大類(lèi)。

　　人均診療費(fèi)用近千元 AI如何發(fā)揮作用？

　　根據(jù)招股書(shū)，在問(wèn)止中醫(yī)的三大業(yè)務(wù)板塊中，中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重較高。2024年前三季度，問(wèn)止中醫(yī)的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)、中醫(yī)生活產(chǎn)品和中醫(yī)大腦訂閱服務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重分別為89.4%、6.0%和4.6%。

　　中醫(yī)生活產(chǎn)品方面，問(wèn)止中醫(yī)推出了問(wèn)止輕養(yǎng)品牌旗下可食用草藥粉及草本個(gè)護(hù)等中醫(yī)養(yǎng)生產(chǎn)品。

　　對(duì)于中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)，問(wèn)止中醫(yī)稱(chēng)，中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)劃分為三個(gè)實(shí)踐領(lǐng)域，即癌重癥、疑難癥及全科，涵蓋線上平臺(tái)及線下診所提供的全方位中醫(yī)咨詢、處方、治療及隨訪服務(wù)，還通過(guò)自營(yíng)的煎藥中心提供煎藥服務(wù)。

　　對(duì)于為什么要提供煎藥服務(wù)，問(wèn)止中醫(yī)在招股書(shū)中稱(chēng)，雖然客戶可以選擇獲得處方并在其他地方買(mǎi)藥，但絕大多數(shù)客戶選擇直接從公司的煎藥中心取藥，以享受一站式中醫(yī)解決方案。煎藥中心負(fù)責(zé)處方中藥的配置，主要包括以處方飲片配制中藥湯劑的形式，并安排將煎藥交付予客戶。問(wèn)止中醫(yī)提到，如果客戶選擇直接從(煎藥中心)取藥，問(wèn)止中醫(yī)并不收取額外的煎藥服務(wù)費(fèi)。

　　問(wèn)止中醫(yī)稱(chēng)，截至2024年三季度末，煎藥中心配備了逾300臺(tái)自動(dòng)煎藥機(jī)，能夠根據(jù)每張?zhí)幏降木唧w特性調(diào)整煎煮溫度及時(shí)間。2022年至2024年前三季度(下稱(chēng)報(bào)告期)，煎藥中心接收及處理的處方數(shù)量分別約5.76萬(wàn)份、16.36萬(wàn)份和15.40萬(wàn)份。

　　報(bào)告期內(nèi)，問(wèn)止中醫(yī)的就診人數(shù)分別為6.16萬(wàn)人次、17.92萬(wàn)人次、16.42萬(wàn)人次，每次患者就診平均消費(fèi)額為817.9元、933.2元和943.5元。

　　問(wèn)止中醫(yī)的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)由線上與線下相結(jié)合，問(wèn)止中醫(yī)在深圳、廣州、廈門(mén)、成都、鄭州、長(zhǎng)沙及濟(jì)南運(yùn)營(yíng)八家線下實(shí)體診所(包括一個(gè)門(mén)診部)，并在深圳、成都及濟(jì)南運(yùn)營(yíng)三家煎藥中心，但中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)營(yíng)業(yè)收入以線上為主，上述報(bào)告期內(nèi)，問(wèn)止中醫(yī)的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)線上收入分別為0.47億元、1.55億元、1.38億元，占比在90%左右。

　　在中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)中，問(wèn)止中醫(yī)提到了自主開(kāi)發(fā)的中醫(yī)AI輔助診療系統(tǒng)——中醫(yī)大腦。問(wèn)止中醫(yī)稱(chēng)，中醫(yī)大腦廣泛應(yīng)用于中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)，通過(guò)中國(guó)內(nèi)地三甲醫(yī)院臨床一致性研究，并通過(guò)中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院中醫(yī)藥信息研究所專(zhuān)家評(píng)審的中醫(yī)人工智能輔助診療系統(tǒng)。

　　對(duì)于中醫(yī)AI的作用，問(wèn)止中醫(yī)稱(chēng)，基于人工智能賦能的方法令醫(yī)師能夠進(jìn)行深入且全面的咨詢，最大限度減少對(duì)其個(gè)人知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)的依賴(lài)。

　　招股書(shū)中，問(wèn)止中醫(yī)分析中醫(yī)AI市場(chǎng)情況稱(chēng)，截至2023年12月31日，中國(guó)內(nèi)地約有1.26萬(wàn)家人工智能賦能的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)提供商，包括公立及私立中醫(yī)醫(yī)院、中醫(yī)門(mén)診部、中醫(yī)診所及其他中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)提供商，大多數(shù)中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)提供者仍處于采用中醫(yī)人工智能輔助診療系統(tǒng)的早期階段，對(duì)該系統(tǒng)的應(yīng)用仍相對(duì)有限。中國(guó)內(nèi)地的人工智能賦能的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)高度分散，前五大市場(chǎng)參與者所占的市場(chǎng)份額約為5.4%。

　　在問(wèn)止中醫(yī)的公眾號(hào)上，該公司稱(chēng)，問(wèn)止中醫(yī)是以療效為第一使命的中醫(yī)人工智能互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，專(zhuān)注于中醫(yī)重癥及疑難病，以人工智能“中醫(yī)大腦”對(duì)治癌癥、血液病、肝腎病、免疫病等疑難雜癥。

　　對(duì)于中醫(yī)大腦如何在診療中發(fā)揮作用，中新經(jīng)緯以消費(fèi)者身份咨詢問(wèn)止中醫(yī)客服，工作人員回應(yīng)稱(chēng)，中醫(yī)大腦用于醫(yī)師看診疾病后開(kāi)方。“該系統(tǒng)是由倪海廈(中醫(yī)大師)指導(dǎo)林大棟(問(wèn)止中醫(yī)聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席醫(yī)療官)所研發(fā)的，其中包含了倪海廈的經(jīng)方以及各名家的經(jīng)驗(yàn)，醫(yī)師看診后結(jié)合系統(tǒng)用于開(kāi)方，療效是更好的�！�

　　除了賦能中醫(yī)診療業(yè)務(wù)，問(wèn)止中醫(yī)還提供中醫(yī)大腦訂閱服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入分別為568.6萬(wàn)元、815.3萬(wàn)元、790.8萬(wàn)元。問(wèn)止中醫(yī)描述稱(chēng)，他們向私人醫(yī)生、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及其他企業(yè)客戶等若干客戶提供專(zhuān)有中醫(yī)大腦的訂閱型版本，中醫(yī)大腦訂閱服務(wù)具有促進(jìn)中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)采用人工智能技術(shù)的潛力。

　　仍處于虧損中

　　迄今，問(wèn)止中醫(yī)仍處于虧損狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，問(wèn)止中醫(yī)營(yíng)收分別為0.62億元、1.89億元、1.73億元，報(bào)告期內(nèi)凈虧損分別為1.54億元、1.94億元、0.56億元。

　　從各項(xiàng)費(fèi)用來(lái)看，截至2024年前三季度，問(wèn)止中醫(yī)的行政開(kāi)支為2410萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.9%，原因?yàn)閿U(kuò)大管理及行政團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致雇員福利開(kāi)支及辦公費(fèi)用增加，以及擴(kuò)大辦公空間導(dǎo)致折舊及租賃相關(guān)開(kāi)支增加；研發(fā)開(kāi)支為840萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.9%，原因?yàn)樯��?jí)中醫(yī)大腦，研發(fā)團(tuán)隊(duì)人數(shù)增加。

　　此外，問(wèn)止中醫(yī)此前透過(guò)發(fā)行一系列可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股完成若干輪融資，可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公平值變動(dòng)在上述報(bào)告期內(nèi)為0.99億元，同比減少58.1%。2022年至2023年，問(wèn)止中醫(yī)可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公平值變動(dòng)分別為1.60億元及2.37億元。

　　對(duì)于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公平值變動(dòng)原因，問(wèn)止中醫(yī)在招股書(shū)中指出，該公平值變動(dòng)金額乃根據(jù)估值厘定，其中多項(xiàng)根本假設(shè)超出控制，隨時(shí)間推移而變化。

　　從現(xiàn)金流來(lái)看，截至2024年前三季度，問(wèn)止中醫(yī)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為0.97億元，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.49億元。問(wèn)止中醫(yī)認(rèn)為，現(xiàn)在的財(cái)務(wù)資源(包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、以公平值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流量)可以支撐公司至少未來(lái)12個(gè)月的營(yíng)運(yùn)資金需求。

　　將中醫(yī)社區(qū)拓展至海外

　　在招股書(shū)中，問(wèn)止中醫(yī)披露了未來(lái)籌資后發(fā)展計(jì)劃，其中表示，要將該公司建立的線上中醫(yī)社區(qū)精一書(shū)院推廣至海外。問(wèn)止中醫(yī)稱(chēng)，根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，精一書(shū)院是截至2024年9月30日全球累計(jì)注冊(cè)社區(qū)成員人數(shù)最多的中醫(yī)社區(qū)，通過(guò)分享古今中醫(yī)典籍及原創(chuàng)的中醫(yī)內(nèi)容等豐富中醫(yī)知識(shí)，吸引廣大中醫(yī)從業(yè)者及愛(ài)好者。

　　未來(lái)，該公司一方面計(jì)劃擴(kuò)大精一書(shū)院社區(qū)，吸引更多注冊(cè)人員，豐富原創(chuàng)文章，另一方面，問(wèn)止中醫(yī)計(jì)劃將精一書(shū)院進(jìn)一步推廣到海外地區(qū)，將探索以中國(guó)文化為基礎(chǔ)，以中醫(yī)為媒介，吸引熱愛(ài)中醫(yī)文化的海外成員加入中醫(yī)社區(qū)的可能性，擴(kuò)大精一書(shū)院的影響力。

　　就海外市場(chǎng)的布局與考量，問(wèn)止中醫(yī)在招股書(shū)中表示，計(jì)劃逐步開(kāi)拓海外市場(chǎng)。將開(kāi)拓華人人口較多、對(duì)中醫(yī)接受度高、購(gòu)買(mǎi)力強(qiáng)、愿意為中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)及產(chǎn)品付費(fèi)以及當(dāng)?shù)刂嗅t(yī)師數(shù)量充足的亞洲國(guó)家和地區(qū)，逐步打開(kāi)海外市場(chǎng)。

　　除了發(fā)展精一書(shū)院，問(wèn)止中醫(yī)還表示，計(jì)劃持續(xù)投資人工智能系統(tǒng)的升級(jí)及優(yōu)化，以及技術(shù)人才的招聘及培訓(xùn)，即在強(qiáng)化核心的方劑模塊的同時(shí)，豐富例如針灸等其他模塊，擴(kuò)大治療覆蓋面，尤其是癌重癥及疑難癥的治療。同時(shí)還將探索開(kāi)發(fā)人工智能與中醫(yī)相結(jié)合的先進(jìn)技術(shù)，包括復(fù)雜的機(jī)器學(xué)習(xí)模型和大數(shù)據(jù)分析，將觸角延伸到更多的適用場(chǎng)景，如健康管理、中醫(yī)教育、疾病追蹤及醫(yī)患互動(dòng)等。

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